生物制药企业的融资模式分析：以药明康德为例开题报告

1. 研究目的与意义

在题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话中，温家宝总理指出，要运用生命科学推动农业和医药产业发展。积极发展转基因育种技术，努力提高农产品的产量和质量。突破创新药物和基本医疗器械关键核心技术，形成以创新药物研发和先进医疗设备制造为龙头的医药研发产业链条。透过温总理的讲话，我们认为生物制药行业有着广阔的发展前景。但是对于发展中国家的中国来说，由于生物技术药物的研制具有高投入、高风险、高收益的特点，很难从一般融资渠道获得资金，因此融资困难已经成为我国生物制药产业发展落后于欧美国家的主要原因。

本文通过对我国生物制药公司的发展的相关文献资料的搜集，理清各种融资模式，基于我国生物制药公司的生命周期分析各个阶段的不同融资模式。增强了对我国生物制药公司的融资认知。本文以药明康德为例，探究药明康德何以从一个初出茅庐只有几十个人的小企业，发展成现在的上市公司，怎样在困难的融资环境中把握机会，创造企业的美好未来。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：在融资环境困难的情况下，生物制药公司要想在险中求胜，需要采取怎么的融资模式，在各个不同的生命周期中的融资模式又有何不同？拟解决的关键问题：（1）对药明康德生物发展历程进行信息收集（2）分析药明康德成长过程中的融资模式（3）针对融资不恰当之处提出相应的建议和策略（4）药明康德企业以后的发展可以学习哪些有效的融资模式

3. 国内外研究现状

国内：从2010年到2014年我国学者对生物制药融资模式的研究日趋成熟，生物制药行业是一个前景广阔的朝阳企业，一开始由于其高投入、高风险、高收益的特点并不被大家重视，但是仍有部分企业险中求胜，有自己独到的方法让自己的企业从2010年的几十人做大到现在的上市公司。马晶晶,黄桂萍以创业板出现为背景，以云南生物制药中小企业创业板融资为目标，认为企业要发展必须地方政府、 中介机构以及企业自身等多个方面努力，对整个生物制药产业进行培育，以促进整个云南生物制药中小企业各方面的不断发展和进步。他们以创业板为契机，在生物制药发展的初级阶段提出了宝贵的意见。同年张坡运用数量研究和比较的方法对我国生物制药企业融资模式和欧美发达国家的融资模式对比，找到差距。认为中国中小生物制药企业在解决融资问题上主要还是依靠创业者筹资和银行小额贷款以及国家科技补贴。企业的发展离不开建立针对这一行业的财务预警机制。张婉婷以财务分析角度通过对我国生物制药行业特点分析，以定性和定量相结合的方法分析能够有效预测生物制药企业可能出现的财务困境的征兆，为我国的生物制药行业建立起更具有针对性的财务困境预警机制。她认为建立适合生物制药这一行业的预警机制必须充分考虑行业的特点，关注国家政策。针对企业出现的财务困境征兆采取相应的措施。在生物制药行业在国内刚兴起的时候，学者就以创业板为契机，并在后来得到了一定的运用，2011年曹晓雪,杨阳,时军针对吉林省科技型中小企业股权融资不足、债务融资依赖的#8220;短板#8221;，强调了吉林省科技型中小企业利用创业板融资的重要性，从政府和中小企业自身两个角度，提出了利用创业板融资的对策。对于生物制药行业来说融资困难是一个非常棘手的问题，如何获得资金？对大多数学者来说，生物制药企业在解决融资问题上主要还是依靠创业者筹资和银行小额贷款以及国家科技补贴。吴永智运用数量研究和比较的方法将我省生物制药企业融资模式和国内外进行比较，认为云南中小生物制药企业在解决融资问题上主要还是依靠创业者的自筹资金和国家科技补贴，认为拓展融资渠道是未来我省中小生物制药企业融资所要解决的首要问题，其中风险投资和创业板上市融资应该是中小企业积极发展的目标。任何企业都是一利益为本，而企业上市可以给企业带来更大的盈利空间，所以对上市公司和非上市公司的融资模式分开进行研究是非常必要的，高宇,杜伟杰,陈钢,楼小燕从融资顺序上来说，上市公司遵循了留存收益，股权融资融资和债权融资次序。这对于从融资结构上提高生物制药产业绩效具有重大意义。对于未上市的生物制药公司而言，应当尽可能扩大融资渠道，引入战略性股权投资、信托基金等方式进行融资。生物制药作为一个特殊的行业，融资并不是唯一影响企业发展的因素，对企业而言创新也是一个非常大的因素，付俊认为生物制药产业是一个前景广阔的朝阳产业，很多国家都将其列为重点发展的产业，但是政府和企业需要加大对生物制药产业的投资力度，积极提升我国生物制药产业的创新能力，着力培养一个良好生物制药产业发展环境。才能让生物制药企业有一个更加良好的发展。生物制药企业发展至今，关于其融资模式，我们有了更加深入的理解。2014年杨幼瑶基于生命周期的生物制药企业之融资策略研究得出生物制药企业融资时需要面对行业特点和自身企业所处的生命周期阶段，积极拓展融资渠道，在生命周期的各阶段都要扩大和保持已有的融资渠道，在选择融资方式时要充分考虑满足融资项目需求，降低融资成本和融资风险。国外：丁雅伟,李秀梅,马宁,李琨,白俊珍,张同存通过对美国生物制药产业发展概况的分析研究的出美国生物制药产业发展的驱动因素有水平领先的科研机构、机制灵活的风险投资。李天柱,银路,程跃通过对基因泰克等4个样本企业的发展历程进行深入研究,认为它们之所以能够成功地发展为今天引领产业发展方向的大型核心企业,主要原因之一是它们同时具备了如下成功要素:综合组织能力、具有很强的融资能力、区域优势、创造团队的学术背景、优秀的企业家、持续推出创新产品的能力。结论：随着生物制药企业的发展，学者对其融资模式的研究越来越透彻，而亘古不变的问题就是企业融资困难，生物制药企业在解决融资问题上主要还是依靠创业者筹资和银行贷款以及国家科技补贴，在生命周期的各阶段都要扩大和保持已有的融资渠道，在选择融资方式时要充分考虑满足融资项目需求，降低融资成本和融资风险。

4. 计划与进度安排

1、2022年11月至2022年1月，拟订提纲。通过学校图书馆书籍、电子网络、杂志以及硕博论文收集相关资料，在学习所有与论题相关知识点的基础上，总结并提炼出提纲，填写开题报告。2、2022年1月至3月，完成初稿。进一步收集相关资料，按照前期拟订出的提纲，充实论文的内容，并对其加以具体分析论证，完成论文初稿。3、2022年3月至4月，反复修改初稿。仔细阅读初稿，对其不足之处以及语句不通顺之处进行修改，并查阅近期文献充实论文。4、2022年4月30日至6月中旬，文章定稿，准备答辩。

5. 参考文献

[1]杨幼瑶. 基于生命周期的生物制药企业之融资策略研究[D].厦门大学,2014.[2]付俊. 中国生物制药产业发展现状分析与建议[J]. 特区经济,2014,04:70-71.[3]丁雅伟,李秀梅,马宁,李琨,白俊珍,张同存. 美国生物制药产业的发展现状[J]. 经营管理者,2013,24:82-83[4]吴永智. 云南中小生物制药企业融资问题研究[D].云南大学,2013[5]陶然余正我国生物制药产业的现状及发展建议[J]. 中国药房,2012,37:3463-3465[6]高宇,杜伟杰,陈钢,楼小燕. 创新战略、资本结构与绩效关系研究--以生物制药行业为例[J]. 现代商贸工业,2012,02:147-148.[7]龙江. 湘西地区生物制药企业融资对策研究--以M公司为例[J]. 现代商贸工业,2011,08:80-81.[8]曹晓雪,杨阳,时军. 吉林省科技型中小企业利用创业板融资探讨[J]. 经济纵横,2011,06:122-124.[9]张婉婷. 我国生物制药行业上市公司财务困境预警研究[D].西南财经大学,2011[10]张坡. 中国中小生物制药企业融资问题及对策研究[D].云南大学,2010.[11]马晶晶,黄桂萍. 云南生物制药中小企业发展问题探索--基于创业板融资的分析[J]. 时代金融,2010,08:117-119.[12]李天柱,银路,程跃. 美国领先生物制药企业的成功要素及其启示[J]. 管理学报,2010,09:1335-1342.[13] Final Report of the 2011 SEC Government-Business Forum on SmallBusiness Capital Formation,Nov. 2011[14] ranscript of Meeting of Advisory Committee on Small and EmergingCompanies, SEC, Oct. 2011[15] [1]Zeynep Erden and Georg von Krogh. Clusters in thebiopharmaceutical industry: toward a new method ofanalysis [J]. Drug Discovery Today. Volume 16 ， Numbers9/10. May 2011．