房地产企业多元化融资模式及其风险研究开题报告

1. 研究目的与意义

房地产行业在我国国民经济的发展中起着支柱性作用，并且其与国民生活息息相关的特性使得维持房地产行业稳定发展十分重要。然而，房地产行业开发周期长，投资规模大等特点使得该行业有着巨大的资金需求，融资状况对于房地产行业来说是关乎其生死存亡的重要问题。然而如今在国家根据经济发展状况对银行信贷进行了宏观调控之后，单一的，来自于外部商业银行的资金支持力度已经逐渐变小。想要在日渐激烈的市场竞争中占据一席之地，积极寻求多元化的融资模式，以保证有足够的现金流来维持发展已然成为了房地产行业在今后发展过程中的最优解。

本文根据我国房地产行业的发展现状以及行业特征，列举了多种除银行信贷外可用的融资模式以及这些模式可能对企业带来的风险。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：

（1）了解房地产行业的发展模式以及现状。

3. 国内外研究现状

（1）国外研究现状

modigliani amp; miller（1958）的研究开创了现代融资理论的先河，他们提出 mamp;m理论，即当不存在税收和交易费用等因素时，企业的融资结构形态是不会影响到企业价值的。不管企业负债与股权的比例分布是怎么样的，公司价值均不会因其而有所改变。换句话说，企业在股权和债务两种融资方式之间如何选择，这与企业的价值是不相关的。实际很少有企业能够完全满足 mamp;m 理论所有的理论假设，为克服其局限性，研究者将破产成本引入 mamp;m 理论体系中，指出借助于债务融资税盾效应，能够对企业将来出现的破产成本进行预测，进一步实现资本结构的调整，这就是权衡理论。权衡理论在企业融资理论中占据着重要地位，该理论认为，企业能够借助于债务融资的方式提升企业价值。依据权衡理论的内容，有债务企业的市场价值（vl）等于无负债企业的价值（vu）加上由于负债所带来的节税收益（tcb）再扣除掉如果发生财务危机产生的成本对应的现值（fpv）。

4. 计划与进度安排

（1）2018年10月-2018年11月，选题，查阅相关文献和收集资料。

5. 参考文献

[1]何武. 房地产融资渠道多元化及金融风险分析[j]. 金融经济,2018.

[2]万霏. 我国房地产企业融资方式研究[d]. 华东师范大学,2019.