融资约束对小微企业研发投入的影响及对策研究开题报告

1. 研究目的与意义

新时代下，大众创业，全民创新，小微企业要想新常态的经济大环境下得到不断壮大和永续发展，就一定要提升自己的研发创新能力，只有这样才能保持长久的竞争优势，同时也让国家的经济得到可持续发展。然而，目前我国的资本市场发展不够完善，小微企业面临严重的“融资难，融资贵”等融资约束问题，而融资约束对企业研发投入有抑制作用，因此如何解决小微企业融资难问题，激发企业研发创新的动力，便十分有意义。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：通过阅读文献，了解国内外就融资约束与企业研发投入关系相关问题的研究程度，包括该问题涉及的经济形势政府政策和相关背景问题。对融资约束的定义，度量方式，分类；对企业创新投资的界定，度量指标，分类。以此来为后期构建模型进行实证分析打好基础，确定好自己需要的数据。运用stata工具，建立模型，测定有关数据的相关性，并作出经济学上的解释。

关键问题：研究小微企业融资难的根本原因，运用经济学知识解释相关现象，探究各类创新形式下，各类融资方式的约束性。探究如何改善该问题，包括在企业方，金融机构方，政府方各自可以采取的有效措施。

写作提纲：

3. 国内外研究现状

hall（2002）认为当公司内部资金短缺时ramp;d的投资会减少，进而导致公司对创新市场的占领。brown.et al（2009）基于美国企业1990 – 2004的数据，构建欧拉方程，认为融资约束的存在会减少公司的创新活动，减少公司的经济效益。guarigliaa（2014）基于中国非上市企业2000-2007年的数据分析得出中国企业的创新活动受到内部融资的制约，其中民营企业遭受的最严重，其次是外国公司，而国有和集体企业是最不受约束的。

近年来国内的学者也开始研究创新投入与融资约束的关系。鞠晓生（2013）发现企业受到的融资约束越严重，营运资本对创新的平滑作用越突出，即虽然中国资本市场不发达，中国企业仍然可以通过内部资金积累和营运资本管理持续的进行创新活动。白骏骄（2014）基于61家中美互联网上市公司的数据得出，融资约束在很大程度上制约着互联网公司的创新投入，研发投入会缓解融资约束。而中国互联网企业在商业模式的创新上更为活跃。王涛（2015）认为中国新材料产业的自主创新投资活动面临显著的信贷约束，而产业集群度与新材料产业的自主创新投资显著正相关，并能有效缓解自主创新融资约束。而邓可斌（2014）则认为融资约束的提升并不会增加企业的创新能力。

张杰（2012）认为企业ramp;d投入的融资渠道主要来源于自身现金流、注册资本增加及商业信用，银行贷款对ramp;d投入有负面影响。企业的自身特征显著影响着融资渠道。卢馨（2013）认为高新技术上市公司的ramp;d投资与股票融资正相关，与负债融资负相关。王文华等（2014）发现政府服帖对缓解研发投资有着直接的显著效应，间接效应不显著；顾群（2014）则认为探索式创新企业极其依赖于内源融资，而股权融资也是其必要的补充，但得不到债权资金的支持；开发式创新企业的外源融资是其主要资金来源。乔军华（2016）认为企业的研发投资对内源融资存在依赖性，內源资金是主要来源，新兴市场板块的研发投资的內源融资依赖性弱于主板市场。

4. 计划与进度安排

行文规划：

实施计划：2月完成实证模型，搭好框架；3月完成论文初稿。4-5月对论文进行进一步完善，修改。

5. 参考文献

[1] 鞠晓生等 2013 融资约束、营运资本管理与企业创新可持续性 经济研究1： 4-15

[2] 白骏骄 2014 融资约束与中国互联网是创新 经济问题 9： 13-19

[3 ] 王涛等 2015 融资约束对中国新材料产业自出创新的影响 中国科技论坛 8：111-115