1. 研究目的与意义
近年来,我国制造业企业面临着内外部激烈的市场竞争。提升竞争力除了提高产品质量和增强个性化特征外,提高运营效率和降低成本也是必不可少的。其中,制造业库存管理水平的高低可直接影响企业整体运作的水平,并最终影响到企业利润和生产周期,以及企业的竞争能力。目前大多数制造企业的经营现状是“只见库存增长,不见利润提升”[1]。如何在保证利润的同时也能保证企业产品的流动性,是中国制造业企业持续平衡的问题。
一个企业的库存过高,往往不是单一方面的因素造成的。过高的库存对企业没有太多好处,提高制造企业的库存周转率以消除多余的库存十分必要。企业的库存周转率关系到企业的资金利用效率及盈利能力,甚至关系到企业的生存。而在公司的企业报告中运营管理决策难以被外界所知,在文献中似乎也缺少对运营绩效影响的调查。2. 研究内容和预期目标
本文拟基于上市企业财务数据,采用统计和计量方法,实证研究制造业企业存货周转行为的影响研究。主要针对以下三个问题进行研究,(1)原材料库存周转和产成品库存周转行为的相关性研;(2)外部环境对于制造业企业原材料库存周转率(产成品库存周转率)的影响;(3)企业自身的财务水平(现金持有量、负债杠杆率)对于其原材料库存周转行为(产成品库存周转行为)的影响。
论文提纲为以下几个部分:
摘要,关键字
3. 国内外研究现状
存货包含在产品、半成品、产成品、周转材料、原材料等,存货业务是指企业购进原材料到完成产成品出售的整个流程。国内外关于企业库存管理方向的文章大体有三类划分:一是对各个行业内库存管理的实证研究,主要集中在零售业和制造业;二是考察在运营管理策略和企业管理系统软件运用前后企业运营绩效的变化;三是针对某一个企业运用事件研究法研究企业库存管理对企业价值、企业运营绩效及企业发展的影响。
关于行业库存管理的文献涵盖了外部宏观因素和企业内部因素,有Chen、Frank等(2005)[2]收集了美国制造业公司1981~2000年的资产负债表数据,经过合理的整理研究之后发现库存异常高的公司的股票回报率异常低;库存略低于平均水平的公司在一段时间内表现最好。所研究的制造业企业库存持有期从96天减少到81天,原材料及在制品库存下降幅度最大,相反产成品几乎没有下降。这也是对Rajagopalan和Malhotra(2001)[3]早在四年前发现,只有少数行业的产成品库存有所下降的印证。Gaur、Fisher等(2005)[4]使用1985~2000年16年间所有美国上市零售商的年度损益表和资产负债表数据,发现存货周转率与毛利率负相关、资本密集度和销售增长(当年实际销售额与预期销售额的比率)之间的正相关关系,并据此提出衡量库存生产率的另一个指标,即调整后的库存周转率。Gaur等人也以库存周转率和调整后的库存周转率检验了美国零售业的下降趋势。两年后,Chen、Frank等(2007)[5]运用类似的方法考察了美国批发零售业上市公司 1981~2004年间库存水平的变化,发现美国批发行业平均库存天数从 73天降为 49天 ;零售业直到 1995年库存水平才开始下降。为了验证结论的准确性,其运用了沃尔玛等企业的实际案例来说明影响。在研究了存货周转率与毛利率、资本密集度和销售增长的相关性之后的接下来的研究中,Gaur和Kesavan等(2015)[6]利用1985~2003年期间353家美国上市零售商的数据,考察了企业规模和销售增长率对库存周转率的影响。
关于引入财务管理方法和软件前后的企业绩效变化的文献有Rajagopalan和Malhotra(2001)[3]通过收集大量美国企业样本发现在1964~1994年间,准时制(Just-In-Time)的引入和IT系统的实施对原材料库存和在制品库存的影响是广泛的。关于运用事件研究法探究具体某一企业绩效的文献,如与啤酒企业并购的案例:吴柯华(2015)[7]分析了燕京啤酒和青岛啤酒的并购案,他认为如今啤酒市场的产能集中度不断提高,如此一来龙头效应的优势就更能显现。在啤酒企业的计划扩张中并购整合成为了最广泛的方式,足以最快实现双赢。毕竟销售的增长和市场占有率的扩大是最根本的目的。4. 计划与进度安排
文献查询 2022年12月10日——2022年12月15日
数据收集 2022年12月16日——2022年12月20日
实证研究工作 2022年12月21日——2022年1月2日
5. 参考文献
[1] 汪贵旺.制造业存货管理内部控制问题探析[j].中国乡镇企业会计,2018(01):172-173.
[2] chen h,frank m z, wu o q. what actually happened to the inventories of americancompanies between 1981 and 2000?[j]. management science, 2005, 51(7):1015-1031.
[3]rajagopalan s, malhotra a. have us manufacturing inventories really decreased?an empirical study[j]. manufacturing amp; service operations management, 2001,3(1): 14-24.
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