基于GARCH模型的ETF期权的定价分析开题报告

1. 研究目的与意义

近年来，随着全球化程度的不断加深，金融市场的交易活动日益频繁与复杂。etf(exchange traded fund，交易所交易基金）作为一种新型金融衍生品，具有交易灵活、风险分散等优势，逐渐成为投资者的重要选择之一。

etf期权是在etf基础上发行的一种期权合约，其作为一种金融衍生品，可以为投资者提供灵活的投资策略和风险管理工具。etf期权的定价问题一直是金融学界的焦点之一。

目前，etf期权的定价主要使用的是传统的black-scholes模型，然而该模型假设波动率是固定的，忽略了金融市场的实际波动性，因此难以准确地预测etf期权的价格。因此，研究一种能够更准确地反映金融市场波动性的定价模型，对于etf期权的定价具有重要意义。

2. 研究内容和预期目标

期权的核心是定价问题，合理的价格发现是套利、保值策略等一切交易的基础。由此本课题对上证50etf期权的定价问题进行研究，以b—s期权定价模型、蒙特卡洛定价模型以及二叉树模型为基础，结合历史波动率与garch波动率模型的共6种模型对上证50etf期权定价，选择定价精度最高的模型。

本课题将采用garch模型（generalized autoregressive conditional heteroscedasticity model，广义自回归条件异方差模型）来对etf期权进行定价。garch模型是一种广泛应用于金融市场波动率建模的方法，其考虑了波动率在时间序列上的自相关和异方差性，较高的定价精度能够更好的反映金融市场的实际波动性。

3. 研究的方法与步骤

1）搜集整理有关etf期权定价分析的文献，为进一步研究做准备；

2）复习回顾已学的概率论基础和风险管理的知识，并了解其在定价分析中的应用；

3）了解熟悉文献中一些关键字句的含义，并研究其在数字案例中的具体表达；

4. 参考文献

[1] 陈起珑．基于b—s模型和蒙特卡罗模型对上证50etf期权的实证研究．华东交通大学硕士论文[d]，2016:1-48.

[2]杨远健．上证50etf期权的实证研究．安徽财经大学硕士论文[d]，2015:1-51.

[3]吕志鸿．基于时间序列garch(1,1)模型的上证50etf波动率预测[j].中国市场2015(49):118-121.

5. 计划与进度安排

1、2022年12月1日-12月23日 网上选题，选题结束，听取任务并根据要求收集资料

2、2023年1月6日-2月19日 向导师了解所选论题的研究现状和要求等

3、2023年2月20日-2月24日 完成任务书